En février, l’économie du secteur privé français a montré peu de signes de reprise. D’après la dernière enquête mensuelle publiée par S&P Global, l’activité globale est restée quasiment inchangée par rapport au début de l’année.
Les données issues du PMI Flash France indiquent que la dynamique économique demeure fragile, principalement en raison d’une demande insuffisante.
L’indice HCOB Flash des directeurs d’achats (PMI) pour le secteur des services – pilier de l’économie française – s’est établi à 49,6 points en février, marquant son niveau le plus élevé depuis deux mois.
Malgré cette légère amélioration, il reste sous le seuil des 50 points, qui sépare expansion et contraction, pour le deuxième mois consécutif.
PMI Services : Une Légère Amélioration Mais Toujours En Zone De Contraction
Le chiffre de 49,6 points dépasse les prévisions des analystes interrogés par Reuters, qui tablaient sur 49,2 points. En janvier, l’indice final des services s’élevait à 48,4 points.
Même si la progression est modeste, le secteur des services n’a pas encore retrouvé un rythme de croissance durable. Le maintien sous le seuil critique des 50 points traduit une activité économique atone, confirmant la prudence des entreprises face au contexte actuel.
Industrie Manufacturière : Retour Sous Les 50 Points
Contrairement aux services, le secteur manufacturier a enregistré un recul plus marqué. Le PMI flash manufacturier est tombé à 49,9 points en février, contre 51,2 points en janvier. Cette baisse est également inférieure aux attentes du marché, qui anticipaient 51,0 points.
Ce retour sous les 50 points signale une contraction de l’activité industrielle, alimentée notamment par un ralentissement des nouvelles commandes et par la faiblesse persistante de la demande internationale.
PMI Composite : Une Situation Toujours Fragile
L’indice PMI composite, qui regroupe les performances des secteurs des services et de l’industrie, a atteint 49,9 points en février. Ce chiffre marque une amélioration par rapport aux 49,1 points enregistrés en janvier et dépasse légèrement les prévisions de 49,7 points.
Toutefois, malgré cette progression, l’indicateur reste en dessous du seuil de croissance. Depuis novembre, le PMI composite oscille autour de 50 points, suggérant une absence de véritable élan économique.
Selon Jonas Feldhusen, économiste junior chez Hamburg Commercial Bank (HCOB), le secteur privé français peine toujours à retrouver une dynamique solide. L’indice composite évolue depuis plusieurs mois autour du seuil critique, ce qui indique que la croissance reste fragile et incertaine.
Recul Des Nouvelles Commandes Et Impact Des Exportations
Les flux de nouvelles affaires ont diminué pour le troisième mois consécutif en février, enregistrant leur contraction la plus rapide depuis juillet dernier. Les exportations ont pesé lourdement sur les carnets de commandes globaux, reflétant un environnement international moins porteur.
Cette baisse de la demande a eu des répercussions sur l’emploi. Après plusieurs mois de progression, le marché du travail a marqué le pas.
Les suppressions de postes dans l’industrie manufacturière ont compensé les légères créations d’emplois dans les services, conduisant à une stagnation globale de l’emploi.
Évolution Des Prix : Tendances Contrastées Selon Les Secteurs
La dynamique des prix a varié entre les secteurs :
- Les entreprises de services ont proposé des réductions tarifaires afin de stimuler la demande.
- Les prix des biens manufacturés ont progressé à leur rythme le plus rapide depuis un an et demi.
- Les prix de vente globaux ont reculé pour la première fois en trois mois.
- L’inflation des coûts des intrants a ralenti, atteignant son niveau le plus bas depuis quatre mois.
Ces évolutions montrent un ajustement des entreprises face à la faiblesse de la demande, tout en soulignant des tensions persistantes dans l’industrie.
Conclusion
Les dernières données PMI confirment que le secteur privé français traverse une phase de stagnation en février. Malgré une légère amélioration par rapport à janvier, les indices demeurent sous le seuil de croissance, traduisant une économie fragile.
La contraction des nouvelles commandes, le ralentissement des exportations et la stagnation de l’emploi illustrent un contexte encore incertain. Si certains indicateurs montrent des signes de stabilisation, la reprise reste conditionnée à un redressement plus soutenu de la demande, tant intérieure qu’internationale. À court terme, la prudence demeure de mise pour les entreprises françaises.
FAQ
Qu’est-ce que le PMI et pourquoi est-il important ?
Le Purchasing Managers’ Index (PMI) mesure l’évolution de l’activité économique à partir d’enquêtes auprès des directeurs d’achats. Un indice supérieur à 50 indique une expansion, tandis qu’un chiffre inférieur à 50 signale une contraction.
Pourquoi le seuil des 50 points est-il crucial ?
Le niveau de 50 points constitue la ligne de démarcation entre croissance et recul de l’activité. En dessous de ce seuil, l’économie est considérée en contraction.
Quels secteurs sont les plus touchés en février ?
Le secteur manufacturier a basculé en contraction, tandis que les services restent proches du seuil de croissance mais toujours en zone négative.